摘要：
1、编解码芯片：音视频编解码芯片主要应用于智能电视、视频监控系统和机顶盒等领域，随着4K/8K视频、智能音箱、TWS机等新应用场景的出现，编解码芯片制程工艺持续升级，晶晨股份是国内编解码芯片龙头，掌握12nm工艺技术，产业链还有瑞芯微、全志科技等上市公司。
2、甘李药业：国内三代胰岛素龙头，糖尿病领域最具竞争力的企业之一，上半年业绩稳步增长，毛利率和净利率分别为90.79%、25.48%，利润率超过恒瑞医药，过去5年国内胰岛素市场规模CAGR达到14%，公司的胰岛素产品已开始进口替代；背后明星资本云集，高盛、启明、高瓴资本、博裕资本等均是公司十大股东。
3、八亿时空：国内唯一单独上市的混晶企业，全球第五大液晶材料供应商，京东方的战略供应商，受益于全球LCD产能向国内转移，以及国内液晶厂的扩产，混晶产品销量快速增长，年上半年营收和净利润分别同比增长38%、46.9%，布局OLED及PI膜打开新成长空间。
正文：
1、编解码芯片需求旺盛！市场格局有望重塑，这家龙头掌握12nm技术（东方证券）
①编解码芯片技术持续升级
主流的电视分辨率正在由原来的2K、4K向8K升级，数据量的大幅增加使得编解码运算量大幅增加，为了提高处理效率，编解码标准持续升级，由原来的H.向H.、H.拓展，推动芯片升级。
编解码芯片制程工艺持续升级，国内领先的晶晨股份的12nm工艺的芯片上半年已占据1/3营收。
②下游市场需求广阔，市场格局有望重塑
音视频编解码芯片主要应用于智能电视、视频监控系统和机顶盒，同时智能音箱、TWS机等新兴领域增长迅速，丰富下游应用场景。
智能电视等芯片当前由联发科等台资厂商占据主要份额，随着大陆芯片供应商技术实力的提升，市场份额有望持续上升，音视频编解码芯片的龙头供应商华为海思在美国禁令的影响下，市场格局可能迎来重塑。
③编解码芯片龙头有晶晨股份、瑞芯微、全志科技等
2、三代胰岛素龙头！利润率超过恒瑞医药，背靠高盛、高瓴等大佬
①三代胰岛素龙头，毛利率维持在90%以上
甘李药业国内三代胰岛素龙头，国内糖尿病领域最具竞争力的企业之一，成功研制出首支中国自主研发的重组人胰岛素、长效及速效重组胰岛素类似物，并率先实现规模化生产，在研产品还包括DPP-4抑制剂利格列汀片与磷酸西格列汀片。
-年，公司营收和归母净利润CAGR分别为26.9%和33.7%。年上半年，公司营收和归母净利润分别同比增长25.9/14.9%，是未来受益三代胰岛素渗透率提升，营收与利润水平有望进一步提升。
上半年毛利率和净利率分别为90.79%、25.48%，利润率超过恒瑞医药，毛利率多年维持在90%以上。
②中国胰岛素市场快速增长，国产替代正当其时
过去5年国内胰岛素市场规模CAGR达到14%，远高于同期全球增速。在医保政策支持下，基层患者对于三代胰岛素接受度不断提升，且三代对二代胰岛素的替代是大势所趋。
国外药企在糖尿病领域市占率远高于国内企业，甘李的胰岛素产品以开始进口替代，未来市占率有望持续提升。
公司产品在全球具备一定竞争力，甘李授权山德士在美国、加拿大、欧洲等地独家销售公司胰岛素产品，山德士是全球生物仿制药的开拓者与领跑者，有望提升公司的海外收入。
③背后资本大佬云集
除了实控人甘忠如，公司十大股东均是明星资本，高盛通过GSDirect持股4.15%，高瓴资本(Hillhouse)持股4.5%，博裕资本（Wintersweet）持有6.08%的股份，启明（明华创新）持股16.72%，还有中信、航天基金等国资背景的股东，真可谓大佬云集。
3、科创板新材料龙头！全球第五大液晶材料供应商，京东方战略供应商（国金证券）
①国内领先的混晶材料供应商
液晶产业链中，国内已经突破上游单晶及中间体技术，产业链下游液晶面板已经向国内转移，而混合液晶材料环节仍受限于国外企业垄断，混晶国产化也是大势所趋。
八亿时空是国内唯一单独上市的混晶企业，全球第五大液晶材料供应商，并成为京东方的战略供应商。受益于全球LCD产能向国内转移，以及大屏化需求，混晶产品销量快速增长，提升公司业绩。
②布局OLED及PI膜
凭借多年液晶显示材料领域积累的核心技术，开始布局OLED材料业务，成立了新材料研究所，布局无色透明聚酰亚胺薄膜及其材料的开发，打造新的利润增长点，未来成长性可期。
IPO募资投资建设年产吨显示用液晶材料项目二期工程项目，进一步强化对超高分辨率（4K/8K）显示用液晶材料、PSVA混合液晶、SAVA混合液晶以及有机电致发光（OLED）显示用材料产品的持续研发。
③混晶销售占比持续提升，营收和净利润快速增长
混晶销售收入及营收占比呈逐年上升趋势，由年0.92亿元提升至年的4.15亿元（+.09%），营收占比由72.53%提升至96.39%。上半年营收和净利润分别同比增长38%、46.9%。
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