下面分享一只磷酸铁锂巨头
6月9日，德方纳米宣布定增发行价为元/股，募集资金高达32亿元。当日，德方纳米成为股市“当红炸子鸡”，收盘价飙升到元/股。不得不说，磷酸铁锂市场的强劲上升势头，让行业龙头企业德方纳米在股市上也风生水起。从长远来看，随着此次募资项目进一步为企业扩充产能，德方纳米这个产业巨头还将继续被各方看好，并持续为投资者看好。
公司主营业务：纳米磷酸铁锂材料的研发、生产和销售。
产品类型：纳米磷酸铁锂、碳纳米管导电液
产品名称：纳米磷酸铁锂、碳纳米管导电液
德方纳米发布年一季报：
公司Q1实现营业收入33.7亿元，同比+.9%，环比+31.2%；归母净利7.6亿元，同比+.8%，环比+36.9%；扣非归母净利7.6亿元，同比+.2%，环比+37.5%。
投资要点：
磷酸铁锂龙头德方纳米为保障锂源供应，与天齐锂业签订长期供货协议。
6月24日晚间，德方纳米()和天齐锂业()双双公告，双方近日签订销售合同，约定天齐锂业将在年7月至年12月期间向德方纳米供应碳酸。
天齐锂业是德方纳米稳定的锂源供应商。据公告，德方纳米在过去三年与天齐锂业发生类似交易，年至年交易金额分别为万元、万元和3.58亿元，占同期天齐锂业销售总额的比例分别为0.58%、0.82%和4.67%
德方纳米称，本合同的签订符合同。一定程度上保证了公司原材料锂源的长期稳定供应。本次签署的合同为框架性采购合同，合同如能正常履行，将对公司本年度及未来年度经营业绩产生积极影响。
德方纳米是磷酸铁锂正极材料领域的龙头，正处于快速扩产时期。据测算，年年底公司产能达33万吨，叠加规划44万吨锰铁锂产能-年投产，总产能规划达77万吨。
年Q1出货保持高位，盈利进一步提升。预计年Q1出货量3.5万吨，环比持平保持高位。单吨净利预计2.3万元/吨，原料涨价带来库存收益上升，销量高增也带动规模效应显现，公司盈利能力继续提升。公司供应链管理能力强，年库存15.6亿元，年Q1存货28.96亿元。
伴随产能扩张，公司业绩有望持续高增。年Q1公司磷酸铁锂建成产能约为15.5万吨，主要系曲靖一期、二期产能释放。伴随与亿纬合作10万吨/年纳米磷酸铁锂项目及与宁德合作8万吨/年磷酸铁锂项目于年投产，年公司产能有望达到33.5万吨。下游需求高景气，伴随产能扩张，公司出货量有望环比进一步提升，业绩有望持续高速增长。
新型磷酸盐补锂剂布局，打开成长新空间。新型磷酸盐产品电压平台较高，可以实现更高的能量密度，并保留了高安全性与低成本优势，公司新型磷酸盐系目前拥有44万吨/年规划产能，包括曲靖德方11万吨/年、云南德方33万吨/年。补锂剂方面，LMFP叠加补锂剂使用，有效改善效电芯能量密度循环性能。公司目前已经布局补锂剂产能4.5万吨，年1月再投资20亿建设年产能2万吨补锂剂。
由于行业扩产刺激需求增长，碳酸锂在过去一年多价格涨幅明显。鑫椤锂电数据显示，国内电池级碳酸锂价格从年低点的5万元/吨涨至今年初最高50万元/吨，4月、5月受疫情冲击需求的影响，价格曾短暂下滑，但近期企稳回升，最新市场均价为47.75万元/吨。磷酸铁锂价格也随之飙升，年较年底同比增长超%，最新市场均价为15.5万元/吨。
锁定锂源能够帮助德方纳米稳定成本和毛利水平。在年碳酸锂飙涨过程中，德方纳米保持着相对稳定的毛利率，年毛利率为28.89%，相比前一年的18.71%有所提升。
盈利预测：作为行业老牌企业，德方纳米在技术、成本上的深耕已经走在行业前列，公司作为磷酸铁锂龙头标的，技术领先，具备成本优势，拥有下游优质客户。在此基础上通过募资计划大幅度扩充产能，可以充分借助磷酸铁锂的大宗商品属性，进一步与产能、资金和市场赛跑。
展望未来，在市场资本加持下，德方纳米也有望进一步提升市场地位，甚至在未来参与到更大的国际市场竞争，实现营收业绩和品牌价值的双重超越。
考虑到公司产能大幅扩张，下游订单饱满，预计未来伴随产能放量、出货增长，及新业务投产，公司业绩有望进一步高增。