周四市场窄幅震荡，主要指数小幅飘绿。盘面上，磷化工板块表现活跃，概念股纷纷冲高，表现强于大盘。
磷矿石紧缺状况仍在持续
业内分析称，磷化工板块本轮行情主要原因在于供需两端的改善。
从供给端来看，磷矿石紧缺仍在延续。业内统计显示，-年磷化工上市公司资本开支同比分别为-18.5%、-17.2%、-1.7%、-14.2%、15.6%、.7%，而行业资本开支上行始于年，且多为磷酸铁等下游应用。
从产能周期角度来看，磷矿从建设到正式投产需要4-5年，产能周期带来的磷矿石紧缺仍将延续。测算年磷矿新增名义产能大约万吨（产量预计万吨），磷酸铁新增名义产能万吨（产量预计万吨），按照一吨磷酸铁消耗4吨磷矿石测算，边际仍将趋紧。
此外，由于环保等因素，新增产能有限，企业迅速出清，造成磷矿石价格延续强势。据百川资讯统计，目前国内磷矿石均价约为元/吨，处于价格历史高位。
从需求端来看，国内冬储稳步推进，肥料需求端有所回暖。业内称，冬储结束后开春施肥有望衔接景气，以及法检政策存在调整的可能，磷肥底部复苏有望延续。
国外方面，磷矿石板块出口也有所改善。据海关总署统计，10月份国内磷酸一铵及二铵出口量分别达到18/50万吨，环比分别-25%/+6.38%，前十月二者累计出口量分别为/万吨，累月同比-54.5%/-48.70%，相较于1-7月累月同比-59.70%/-61.10%，有所改善。
此外，新能源电池有望带来磷化工增量需求蓝海。宁德时代将推出M3P电池，这是基于磷酸锰铁锂进行材料创新的电池，属于新技术路线。M3P电池的能量密度比磷酸铁锂电池更高，能量密度达Wh/Kg，提升了20%，已接近中镍三元锂电池。由此可见，磷在未来新型电池中仍占重要地位。
磷化工企业或迎业绩拐点
整体来看，磷矿石价格年持续走高，在原有磷化工供需格局基础上，新能源行业的快速发展为磷矿石焕发第二春提供了可能，结合以往国内磷矿石产量和表观消费来看，国内磷矿供需仍为紧平衡。
目前磷化工行业多数企业估值偏低，具备修复空间。短期来看，磷矿石价格维持高位以及磷肥价格的反弹，有望使原材料配套较高的企业充分受益。
中长期来看，受春耕期间复合肥需求的提振，相关企业或迎来业绩拐点，若明年二季度后国内出口政策有进一步向好调整，则磷化工板块配置价值有望进一步提升，投资者可重点留意相关龙头公司：
川恒股份：公司位于贵州省，磷矿资源储量国内第三，5.3亿吨，公司可年产磷矿石近万吨。
云天化：磷化工“三杰”之一，我国磷化工龙头，云南省国有企业，国内最大的磷矿采选企业之一。公司目前拥有磷矿石储量约7亿吨，国内第二，磷矿石年产能力万吨/年，国内第一。
湖北宜化：磷化工“三杰”之三。公司位于湖北宜昌，主营为化肥产品(尿素、磷酸二铵等)、化工产品(聚氯乙烯、烧碱等)的生产、销售。公司控股股东宜化集团拥有3.9亿吨磷矿储量。
川发龙蟒：国内磷酸一铵生产龙头，工业级磷酸一铵设计产能40万吨，是全球产销量最大的，也是国内出口量最大的工业级磷酸一铵生产企业之一。
新安股份：公司是我国最大的草甘膦生产企业。
司尔特：公司具有完整的硫铁矿制酸至磷复肥产品生产和销售的产业链。
兴发集团：磷矿石、磷酸盐等精细磷化工等是公司的主要从事业务，磷化工龙头之一。
云图控股：公司主营复合肥，目前业务已扩展至磷化工，与多家知名企业进行了战略性合作。