#磷酸铁锂#年1月动力电池产量29.66GWh，总装车量16.18GWh，自去年7月起连续7个月超过三元材料电池装车量，产能从去年5月开始就持续向磷酸铁锂电池倾斜，磷酸铁锂电池去年Q4销量占比达66%，主流向磷酸铁锂电池倾斜。
年以前，政府倾向于补贴高容量高续航能力的三元电池，随着补贴退坡和三元电池汽车安全问题的频现，磷酸铁锂市占率逐步提升。年5月起，我国磷酸铁锂电池产量首次超过三元电池。
年初以来，新能源汽车、电动两轮车、储能等市场均呈现不同程度放量趋势，磷酸铁锂市场持续利好。另外，受云南能耗双控强度加大的影响，原材料端黄磷、磷酸等产品市场价格大幅跳涨，支撑磷酸铁及磷酸铁锂价格高位运行。
资料来源：方正证券
从磷酸铁锂产业链角度来看，上游主要包括锂源、铁源、碳源、磷酸根等原材料，中游包括磷酸铁锂正极材料，下游包括磷酸铁锂电池及新能源汽车、储能等应用。
磷酸铁锂产业链：
资料来原：东吴证券
磷酸铁锂正极材料及磷酸铁锂电池环节格局更好，与行业景气度的相关性更高。
磷源和动力成本是磷酸铁最主要的成本构成，分别占总成本约36%、13%。
磷化工企业切入磷酸铁锂行业具有成本优势，根据21H1市场均价计算，以外购85%高纯磷酸作为磷源，则单吨磷酸铁锂的磷源成本约为元，而对于磷矿资源企业采用湿法净化技术自产磷酸，其单吨磷酸铁锂的磷源成本约为元/吨，自给磷源的磷酸铁锂企业具有约元/吨的成本优势，相比铁源自给的钛白粉企业成本优势更大。
电池用高纯磷酸或工业级磷酸一铵是磷酸铁锂生产中的重要磷源材料，传统磷化工企业具有磷资源优势；短期内，具备高纯磷铵/工业级磷铵产能的企业，拥有磷酸铁锂的直接磷源，掌握资源和技术优势。
联合磷化工保障原料供应及成本消化，将成为磷酸铁行业趋势。
中国已经具备最完整最领先的磷酸铁锂产业链。德时代等电池企业铁锂电池出货全球领先德方纳米等正极企业成本、性能全球领先；CTP刀片电池等技术全球领先。
资料来源：中信证券
基于磷酸铁锂产品可交易、同质化、标准化特点，产销量预计快速增长，作为原材料被广泛应用于新能源汽车、储能等领域，其具备广泛的应用发展空间。